Metais em 2025: Ações selecionadas disparam até 479% e ofuscam ganhos de IA
Enquanto os investimentos em inteligência artificial (IA) costumam dominar as manchetes, os ganhos verdadeiramente impressionantes este ano estão vindo do setor de metais. Com retornos de até 479% desde janeiro, algumas ações ligadas a metais estão ofuscando completamente os “hot trades” de tecnologia.
A febre dos metais supera a IA
O rali não se limita apenas aos metais preciosos. Embora o ouro tenha disparado ao longo do ano e a prata tenha recentemente atingido seu primeiro recorde desde 1980, ativos menos óbvios, como ações de mineradoras, também estão em forte alta. Este movimento é impulsionado em grande parte pela incerteza econômica e pela volatilidade global. As empresas de mineração de capital aberto, por exemplo, estão no centro de uma disputa global para garantir cadeias de suprimentos consideradas críticas.
Ouro e Prata atingem marcos históricos
A combinação de preocupações econômicas, que vão desde o aumento da dívida pública até tensões geopolíticas, impulsionou o preço do ouro este ano. O metal acumula alta de 57% em 2025 e ultrapassou a marca de 4.000 dólares por onça na semana passada, superando o índice S&P 500 e até mesmo seu rival digital, o Bitcoin.
Embora a dinâmica da prata seja ligeiramente diferente, ela oferece mais um argumento para os investidores apostarem em metais em 2025. Na terça-feira, os futuros da prata em Londres atingiram 53,55 dólares por onça, marcando seu primeiro recorde em 45 anos, impulsionado por um “short squeeze”.
Incerteza global e dívida impulsionam os preços
No caso do ouro, o chamado “trade de desvalorização” (debasement trade) elevou os preços, com investidores temendo o aumento das dívidas governamentais e um novo surto de inflação. Analistas otimistas (bulls) acreditam que a alta continuará em 2026, com algumas projeções extremas estimando o preço do metal precioso em 10.000 dólares até 2030.
“Nossa visão otimista é apoiada pelo ‘Gold Put’ fornecido pelos bancos centrais, que estão aumentando a participação de suas reservas internacionais em ouro”, escreveu o veterano de mercado Ed Yardeni em setembro. Outros, como a lenda dos investimentos Ray Dalio, veem o rápido acúmulo de dívida pública como o principal argumento de venda para o ouro, recomendando que os investidores mantenham 15% de seu portfólio no metal.
Atualização de mercado: Ouro se recupera
Após uma liquidação na sexta-feira, o mercado de ouro tentava recuperar o fôlego no início desta semana. O sentimento arrefeceu um pouco após semanas de recordes consecutivos. Na manhã de segunda-feira, o preço do ouro apresentava alta. Às 8h40 (CEST), o contrato futuro de ouro mais negociado (para dezembro) subia 37,70 dólares, sendo negociado a 4.251,00 dólares por onça-troy.
A moeda de refúgio continua a se beneficiar da perspectiva de novos cortes de juros nos EUA, apesar de o Federal Reserve (Fed) não ter acesso a alguns indicadores econômicos importantes devido ao “shutdown” do governo americano. Os investidores aguardam agora a divulgação dos dados de inflação dos EUA e o desenrolar de novas rodadas de negociação na disputa comercial entre EUA e China.
Os temores tarifários diminuíram ligeiramente depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, declarou que sua tarifa planejada de 100% sobre produtos chineses não era sustentável e que esperava se encontrar com o presidente chinês Xi Jinping para “resolver” a situação. Novos impulsos podem vir na sexta-feira com os números da inflação de setembro. Pesquisas indicam que o núcleo da inflação deve permanecer em 3,1% ao ano, com a taxa de inflação subindo de 2,9% para 3,1%.
Petróleo em trajetória de queda
Em contraste com os metais, o preço do petróleo registrou sua terceira semana consecutiva de perdas, caindo mais de 2% na semana passada. A principal causa foi a perspectiva divulgada pela Agência Internacional de Energia (IEA), que projetou um crescente excesso de oferta para 2026. A incerteza também é alimentada pela anunciada reunião entre Putin e Trump e pelo desenvolvimento da disputa comercial sino-americana.
No início da segunda-feira, o petróleo tipo WTI (EUA) caiu para seu nível mais baixo desde o início de maio. Às 8h40 (CEST), o futuro do WTI caía 0,53 dólar, para 57,01 dólares, enquanto seu equivalente Brent recuava 0,52 dólar, para 60,77 dólares.
